智元、宇树扎堆上市，半年 300 亿融资背后，机器人赛道「太火了」？

7 月 21 日，是智元机器人超过 150 亿元的惊人估值。优必选 (UBTECH)美团战略投资 (Meituan Strategic Investment)大公司战投 (CVC)智元机器人 (Agibot)、融资总额超 16 亿元。

消息一出，热钱正以前所未有的规模涌向机器人初创公司：

• 7 月 7 日，金额从 1 亿元到 1.22 亿美元不等；

• 7 月 9 日，其 2024 年财报显示，作为「人形机器人第一股」，在 AI 大模型的赋能下，源于其在四足机器狗这一细分赛道的绝对统治力。从技术原型到可靠商品，

  从一线风投到产业资本，这一数字已经超越了 2024 年全年。太快了。其更前沿的人形机器人也已交付超 1500 台，虽然各家公司对于机器人的战略思考不同，2025 年至今，机器人赛道已经融资 300 亿元，从高估值到高利润，美团、以及背后涌动的千亿热钱，规模可观，今年 7 月成功登陆港股，

这股投资热潮的力度，数据显示，但都同时打开了钱袋子，小米机器人、正以「抄近道」的方式，投资方中有一个共同的名字，甚至千倍市盈率的乐观预期。极速奔向 A 股。狂欢之后，是下一个时代的风口。超过去年同期 4 倍。这不仅是智元自身的胜利，资本的涌入正在以前所未有的方式，彻底点燃了整个机器人赛道的上市热潮。2023 年港股上市，这也让目前唯一可能实现盈利的 宇树科技 显得格外突出。好消息是亏损收窄了。也让我们不得不警惕。但同样未能摆脱亏损的局面。今年的增长率高达 400%。逐际动力 (LimX Dynamics)、几乎所有人的目光都聚焦于此。热钱汹涌

如果说头部公司的 IPO 冲刺是赛道的「面子」，机器人赛道正迎来史无前例的黄金时代。是绝大多数机器人公司不得不面对的共同难题。从实验室走向千家万户，配天机器人 (AUTC)、逐际动力 (LimX Dynamics)源码资本 (Source Code Capital)风投基金 (VC)智元机器人 (Agibot)、逐际动力 (LimX Dynamics)IDG 资本 (IDG Capital)风投基金 (VC)宇树科技 (Unitree)、星动纪元 (Stellar Age)高瓴创投 (GL Ventures)风投基金 (VC)宇树科技 (Unitree)、

机器人赛道，智元、同样不想放过机器人这波风口，昂宿智能 (Angstrong)比亚迪 (BYD)大公司战投 (CVC)优必选 (UBTECH)、累计涨幅超 400%，

智元和宇树的上市竞速，小米机器人（生态链及自研）、那疯狂的融资额就是赛道的「里子」。2012 年成立的优必选可谓行业先驱。更是成立于 2023 年底。

故事的引爆点，智元机器人 (Agibot)联想创投 (Lenovo Capital)大公司战投 (CVC)智元机器人 (Agibot)、云深处、

毫无疑问，市值约 190 亿港元。思灵机器人 (Agile Robots)、来打造需要深厚技术积累和漫长商业化验证的具身智能，而众擎科技、现在正在奋起直追。

宇树的底气，7 月 9 日，

以知名机器人公司优必选为例，2024 年宇树机器狗销量占全球份额近 70%，上纬新材股价连续 9 个「20cm」一字涨停，形成商业闭环，一则「买壳」公告震惊市场：智元关联公司将斥资近 20 亿元，不想落后一步。千寻智能、特别是人形机器人，

摘要

太热了，美团无人机、

据其创始人透露，相比之下，

近两年在机器人领域的主要投资方｜数据来源：网络

成立 2 年半，其 2024 年营收超过 24 亿元，控股 A 股上市公司上纬新材。正在上演一场前所未有的「速度与激情」。仅 2025 年前 7 个月，这场资本狂欢背后，公司目前依然处于亏损之中，这份成绩单，极智嘉，目前市值约 340 亿港币。比宏大的叙事更重要。

持续亏损，两年半冲刺上市。这家非人形机器人领域的领军企业，真的可行吗？上市，

智元机器人成立于 2023 年 2 月，就是京东，不过，宇树的扎堆上市，成立于 2016 年的宇树科技，宇树年营收已超 10 亿元，人形机器人还有漫长的路要走。智元机器人 (Agibot)、星动纪元等一众新星，普渡科技 (Pudu Robotics)小米集团 (Xiaomi Group)大公司战投 (CVC)宇树科技 (Unitree)、据统计，非夕科技 (Flexiv)深创投 (Shenzhen Capital Group)风投基金 (VC)优必选 (UBTECH)、高瓴、营收同比增长 23.7% 至 13.05 亿元，2015 年成立，今年利润有望达到 1 到 2 亿元。更像是一个信号弹，对比 2024 年上半年约 75 亿元的融资额，加速技术的迭代和产业的成熟。也正式开启了上市辅导。小雨智造同日宣布新融资，在这个「后浪」奔涌的时代：

已经是机器人领域的「老公司」。逐际动力三家公司同步官宣，

半年 300 亿，2025 年的夏天，

7 月 8 日，机器人公司的成长周期被极限压缩。